1、事件。
1、2015年5月21日,公司投資2000萬元,與全豐生物共同組建農(nóng)飛客農(nóng)業(yè)科技服務有限公司(農(nóng)飛客),占農(nóng)飛客40%股份;2015年5月24日,公司與中航網(wǎng)信及全豐生物戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約及農(nóng)飛客項目啟動。
引進中航網(wǎng)信后,公司占比農(nóng)飛客股權不低于35%。農(nóng)飛客定位為借助信息化和互聯(lián)網(wǎng)技術,提供全產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè)生態(tài)服務。
2、公司投資1350萬元,增資入股全豐生物的控股子公司安陽全豐航空植?？萍加邢薰?航空植保),占航空植保15%股份。航空植保定位為打造全國最具競爭力的農(nóng)用智能無人機研發(fā)、生產(chǎn)和飛手培訓基地,布局全國航空植保組織體系的農(nóng)用航空集成服務商。
2、我們的判斷與分析。
(1) 農(nóng)業(yè)無人機前景廣闊,航空植保推動農(nóng)業(yè)技術革命。
航空植保在美國、日本已擁有成熟的機型和健全的市場。美國以農(nóng)用飛機為主,每年農(nóng)業(yè)航空植保作業(yè)面積占總耕地面積的50%;日本以小型無人直升機為主,目前已占總施藥面積的50%以上。
隨著我國土地流轉加速,農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營主體(家庭農(nóng)場、專業(yè)大戶、合作社)快速發(fā)展,農(nóng)村勞動力短缺和人工成本增加,農(nóng)業(yè)自動化、低成本化是必然趨勢,地面機械的專用道浪費耕地,我國航空植保是未來主流趨勢。
無人機與傳統(tǒng)的人工施藥和地面機械施藥相比,航空植保具有巨大優(yōu)勢。(1)效率高。效率是人工作業(yè)的上百倍;(2)可有效解決高稈作物、水田和丘陵山 地人工和地面機械作業(yè)難的問題;(3)提高農(nóng)藥利用率。無人直升機噴灑技術采用精準定位的噴霧噴灑方式,至少可以節(jié)約50%的農(nóng)藥使用量,節(jié)約90%的用 水量,這很大程度上降低了資源成本,符合國家限制農(nóng)藥使用量增加的政策導向;(4)提高噴灑安全性。遠距離遙控操作,噴灑作業(yè)人員避免了暴露于農(nóng)藥的危 險;(5)降低作業(yè)成本,不會損壞農(nóng)作物。(2) 國家對于農(nóng)機推廣高度重視,對于農(nóng)業(yè)無人機補貼力度極大,實現(xiàn)惠民利民。
河南省已將農(nóng)用航空器列入農(nóng)機購置補貼范圍,并實行累加補貼。根據(jù)2014年小麥“一噴三防”田間實際作業(yè)效率來計算,全豐無人機每天可噴灑農(nóng)藥約400-700畝,按照每畝收15元服務費,每天作業(yè)500畝計算,每天的毛收入大概7500元。
該機型售價18.6萬元,河南省客戶購買可以享受8萬元左右的農(nóng)機補貼,扣除一個月的勞動力、油費(每畝油費約0.5元)和維修成本等約6000元, 大約25天可以收回購機成本(河南客戶僅需15天)。因此,對于種田大戶、合作社等來說,自用、出租農(nóng)業(yè)無人機都是很好的選擇,無人機未來市場空間巨大。
(3) 農(nóng)飛客構建“平臺+工具+終端+服務”的商業(yè)運營模式。
安陽全豐是國內(nèi)無人機航空植保龍頭,集研發(fā)、生產(chǎn)、售后、培訓、飛防作業(yè)為一體,定位是國內(nèi)首家農(nóng)用航空集成服務商。擁有18年的植保藥劑研發(fā)生產(chǎn)經(jīng) 驗,擁有國內(nèi)最大的農(nóng)用無人機生產(chǎn)基地,擁有太行低空空間應用職業(yè)培訓學校。是目前國內(nèi)首家農(nóng)用航空領域具備頒發(fā)無人機駕駛員資格證書的專業(yè)培訓學校。公 司所售農(nóng)用無人植保機均為用戶購買了保額在120萬左右的購機保險。
中航網(wǎng)信科技有限公司是中國航空技術進出口總公司下屬的高科技企業(yè),是一家提供中國航空工業(yè)電子商務服務和全方位網(wǎng)絡服務、系統(tǒng)集成及應用軟件開發(fā)的專業(yè)信息技術服務提供商。
農(nóng)業(yè)無人機只是一個開始,公司著眼全產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè)生態(tài)服務。在“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”的大背景下,三方組建的農(nóng)飛客,將以規(guī)?；y(tǒng)防統(tǒng)治為切入點的綜合農(nóng)業(yè) 服務組織,以新型農(nóng)民為主體的大型用戶平臺。將集成新型的生產(chǎn)工具和前沿的農(nóng)業(yè)技術,服務現(xiàn)代農(nóng)業(yè),科學作業(yè),減肥、減藥、增效,促進標準化田間管理,從 播種到收獲,為提高農(nóng)作物產(chǎn)量和質(zhì)量,增加農(nóng)民收入,提供科學系統(tǒng)的解決方案。
(4) 積極擁抱互聯(lián)網(wǎng),打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。
積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融,線上線下結合。公司全資子公司新安創(chuàng)投與控股30%的子公司新安小貸共同出資設立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。隨著平臺的持續(xù)健康運營可實現(xiàn) “信息-平臺-帳戶”的全產(chǎn)業(yè)鏈,以用戶資源為核心挖掘和創(chuàng)造價值呈現(xiàn)多元化的盈利模式,不排除與大型農(nóng)業(yè)門戶網(wǎng)站合作或者自建“新安商城”拓展電商銷售 模式,最終形成以平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。
3、投資建議。
公司傳統(tǒng)主業(yè)底部企穩(wěn);建德二廠污染案蓋棺論定為公司打開新篇章;積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融打造電商平臺;農(nóng)飛客以農(nóng)業(yè)無人機為切入點,構建全產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè) 生態(tài)服務平臺。預計公司2015、2016、2017年EPS 至0.12、0.35、0.54元,給予公司“推薦”評級。
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